仪陇| 宿松| 谢家集| 城口| 楚州| 平罗| 凤台| 乡城| 平和| 通河| 雷山| 三台| 遂溪| 托里| 随州| 乐亭| 蕉岭| 石棉| 洛阳| 神池| 灵山| 高密| 乌兰察布| 西乌珠穆沁旗| 宾县| 桦南| 大厂| 通江| 费县| 会昌| 日土| 武清| 西乡| 博罗| 高雄县| 上甘岭| 庄河| 余庆| 通海| 石龙| 蓬莱| 德昌| 新荣| 蓝田| 关岭| 商城| 定兴| 青神| 和平| 湛江| 莱阳| 潞城| 百色| 潢川| 平川| 铁岭市| 科尔沁右翼前旗| 开化| 华县| 抚宁| 巴彦| 云霄| 青州| 环江| 昭平| 马尾| 乡宁| 广南| 珊瑚岛| 建水| 通海| 防城港| 威县| 昭通| 大厂| 汉沽| 鹤庆| 华坪| 洛隆| 惠安| 峨边| 永城| 山亭| 渑池| 德清| 下陆| 兰考| 织金| 锦屏| 永济| 湖北| 勐海| 彰化| 儋州| 临清| 上街| 阿城| 岢岚| 滦平| 武昌| 尼勒克| 威远| 民勤| 龙陵| 阿城| 沿滩| 鸡东| 池州| 汕尾| 哈巴河| 安平| 岚县| 南陵| 荥阳| 德格| 江阴| 绿春| 台东| 延川| 烟台| 大英| 重庆| 定日| 灯塔| 新竹市| 扎囊| 万盛| 衡阳县| 获嘉| 永和| 如东| 奉贤| 赤水| 平昌| 同德| 桂林| 安康| 岚县| 乃东| 新宁| 重庆| 贾汪| 灵台| 汝南| 上饶市| 屯留| 如东| 蓝山| 达拉特旗| 保定| 山阴| 大埔| 宁国| 西峡| 杭锦旗| 沈丘| 桓台| 芮城| 阜平| 桂平| 新龙| 寿县| 天水| 万源| 乌当| 墨脱| 克山| 汉中| 阿荣旗| 称多| 疏勒| 怀宁| 竹溪| 华安| 东西湖| 富宁| 马鞍山| 武宣| 云林| 贵阳| 和林格尔| 湘潭市| 永修| 班玛| 枣强| 扎鲁特旗| 密山| 曲周| 怀远| 绵竹| 抚松| 沿河| 黔江| 阜康| 四会| 凤阳| 铜鼓| 峨眉山| 西盟| 甘泉| 凤阳| 黄骅| 平阴| 商水| 尚义| 万载| 阳信| 炎陵| 扬中| 山西| 衢江| 靖江| 锦州| 霍城| 安仁| 南山| 左贡| 康县| 宜秀| 河曲| 玉龙| 巴里坤| 乌拉特后旗| 梅县| 温县| 庄河| 广西| 金门| 台山| 清水河| 温县| 云安| 察哈尔右翼中旗| 门源| 洪泽| 猇亭| 武隆| 栾城| 内蒙古| 桂阳| 新干| 金川| 土默特左旗| 平房| 五华| 桦川| 华山| 阳原| 万源| 白山| 玉田| 五营| 湘潭县| 易门| 平度| 甘棠镇| 鄂州| 汾阳| 泸溪| 富裕| 嵩明| 易门| 武威| 于都| 澳门博彩在线
首页 > 股票频道 > 正文

圆通速递:四季度盈利或将增长超40%

2018-12-10 13:50
来源: 国泰君安
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:小儿科 葡京网上娱乐 灵泉寺街道

K图 600233_1

  本报告导读:

  四季度或将成为市场对圆通速递盈利预期改善的分水岭,核心原因是成本下行的加速与旺季定价策略的改善。

  投资要点:

  维持目标价14.36元,重申增持评级。圆通速递2018年成本下行或将提速,原因在于对车辆、自动化设备的投入,以及对加盟商和定价的精细化管理逐见成效。圆通战略储备充足,若盈利弹性释放,将大幅改善市场线性外推的预期。我们维持2018-20年EPS0.65/0.79/0.90元的预测,维持目标价14.36元,重申增持评级。

  四季度成本下行趋势或提速。公司上半年大幅投资自有车辆6.3亿元,单件运输成本已从2017年的0.93元逐季下降至2018三季度的0.78元。三季度,公司快速布局了约20套自动化分拣设备,9月底自动化设备共超过30套。这些投资,对旺季的成本改善将尤为显著。我们预计公司四季度成本同比将进一步下降,与同行的差距渐小。

  加盟商精细化管理,旺季定价策略改善。公司对加盟商的分拆逐步精细,加盟商数量从2016年底的2593家上升到了2018上半年的3281家,单加盟商业务量已达到通达系中最低。下半年上线的新CRM系统,为公司优化了旺季定价策略,预计四季度收入端也将迎来改善。

  口径问题带来误读,盈利弹性或超预期。公司7月份开始调整网点间结算口径,可比口径价格表现实际优于同行。我们认为,公司对长短期资产的投入、对管理的精细化改善,不仅在价格波动有限的前提下使市场份额回升,也将会在旺季体现出超预期的盈利弹性。

  风险提示。行业增速骤降;行业竞争急速加剧;网点出现不稳定因素;与阿里巴巴的关系产生突变;竞争格局出现意外变化。

(文章来源:国泰君安

(责任编辑:DF328)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
成林庄路嘉华里 桐君街道 北京东路 后晏子村 瑞豪国际酒店吃
芋陂洋 福华四路 梅屿乡 西红门北站 滨江新苑
怀化 三台满族乡 衙门口南社区 翠林三里社区 况以红
汤子寨上 望都县 官道李镇 欧家镇 新松居委会
澳门威尼斯人平台 威尼斯人游戏赌场 澳门百老汇娱乐 足球直播吧 百家乐代理
澳门银河注册 新濠天地官网平台 澳门新濠天地官网 二分彩 澳门太阳城赌场